Сюжет мультфильма: Цирковой слонихе миссис Джамбо аист приносит слонёнка — Джамбо-младшего. Из-за необыкновенно больших ушей слонёнка невзлюбили остальные обитатели цирка, дав ему прозвище «Дамбо» (от англ. dumb — глупый). Оберегая Дамбо от насмешек зрителей, миссис Джамбо нападает на дрессировщика, за что её запирают в отдельной клетке. После того, как Дамбо становится причиной неудачи сложного циркового трюка, он окончательно делается изгоем. Отныне единственный друг Дамбо — мышь Тимоти. По ошибке употребив спиртное (в бочку с водой, откуда пили слонёнок и мышь, упала бутылка шампанского) и очнувшись на ветке дерева, Дамбо при помощи Тимоти, своих новых друзей ворона и «волшебного пера», убеждается в том, что умеет летать. Вернувшись в цирк, Дамбо совершает эффектный полёт на финальном представлении, становится главной цирковой звездой и воссоединяется с матерью.
